以太坊:黑暗森林中的套利机会

最近,几个顶级MEV机器人被黑客入侵,黑客窃取了这些机器人的资金。根据Flashbots的最新数据,自2020年1月以来,以太坊网络MEV带来了近7亿美元的价值,其中近30天约200万美元。

那么,什么是MEV呢?为什么它能如此重要?

Maximumu全名为Maximumu Extractable Value(最大可提取价值),又称Miner Extractable Value(矿工可提取的价值)。由于以太坊转向POS等因素,块生产者不再是决定交易排名的唯一角色。因此,MEV的定义是指验证人和排序器通过在其生产的块中随意包括、排除或重新排序交易而获得的利润的衡量。MEV可以简单地理解为一种以抢先交易等形式进行的链上套利。

为了更好地了解,首先需要了解以太坊网上交易打包的基本知识。在以太坊网络中,交易费用是交易费用=Gas(Used)×Gas Price(Gwei)。其中,Gas是指交易所消耗的Gas总数,Gas Price(Gwei)这是指我们在这笔交易中愿意为每个单位Gas付出的价格。

目前的Gas Price主要是一种“竞拍”游戏,即每个以太坊区块的Gass Limit容量固定,谁出价高(Gas Price高),谁的交易优先打包到块中。因此,交易排名问题有一定的操作空间,特别是随着DeFi的发展,以太坊链活动的增长越来越大。

例如,用户在Uniswap中进行大量交易,从而产生较大的滑动点,通过在不同的DEX(或CEX)中移动砖块,创造一个套利机会,以实现1万美元的收入。在这种情况下,机器人竞争激烈,无数连锁交易机器人会注意到这个套利机会,给出更高的交易费用价格,开始一场套利竞争。这种竞拍被称为“优先Gas竞拍”(“优先Gas竞拍”Priority Gas Auctions”)。MEV可以看作是争夺套利权的潜在利润。

然而,使用MEV的交易不仅有良好的交易,而且还有恶性交易。恶性交易通常通过增加Gas成本来获得套利权。这些拍卖导致的Gas Price逐渐推广,演变成无情的竞拍游戏,影响客户体验,阻碍网络健康发展。虽然这些恶性交易吸引了许多利益相关者切蛋糕,但这只是区块资源的浪费。

以太坊转移POS后,许多致力于DeFi交易的战略机器人和其他网络参与者也越来越多地参与MEV的提取,并争相寻找交易利润。目前,MEV,特别是多链MEV的机会正在扩大。因此,MEV的重要性越来越突出,随着DAPP继续在考虑MEV的情况下做出产品决策,MEV将变得越来越重要。

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