什么是非农？非农新老散户如何操作？

1基本概念

公布时间

通常美国非农就业数据将在每月第一周的星期五晚上公布[2]，但也有特殊情况，例如（2013年9月非农数据）美国遭遇了近17年以来首度的政府停摆状况，因而，包括9月份非农就业数据在内的多项经济数据都未能按时发布，推迟到10月22日晚发布。

就业人数

非农就业人数，常作NFP，指美国公布的一种就业数据。它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业降低生产，经济步入萧条。当社会经济较快时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业就业人数数字大幅增加时，表明了一个健康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更高的利率，而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币升值，反之亦然。因此，该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标。非农业就业人数为就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形。

NFP仅仅是一种与就业相关且对外汇市场产生重要影响的数据。就业数据可以反映一国的经济健康状况，就业以及新增就业对交易员关于国家中长期经济的预期十分关键。

就业是国家经济增长的支柱——一些国家的失业率水平上升会反过来影响这些国家的经济增长。所以交易员们也会因此对这些国家的经济健康状况产生忧虑，进而开始抛售它们的货币，由此本币对其它国家货币也将会走软。

所以，如果一个国家的就业数据未能处在健康水平的话，连带其它事关经济增长的数据也将不会被看好。

NFP数据为何如此重要？

由于NFP是美联储货币政策调整至为关键的参照数据，进而会影响美元强度，所以每月交易员们都会就此数据进行预期估值。加之美国是全球最大的经济体，而美元又是全球性的储备货币，所以每月NFP的公布将受到全世界投行、跨国公司集团以及各国央行的焦点关注。由此又衍生出事关NFP数据的两个重要方面：

1、预期

2、影响

每当NFP数据[3]公布在即，按照此数据预期所做的仓位调整都可能招致投资亏损，有些甚至会意外转向个别货币对交易。比如说，如果市场预期数据走强，料美元较欧元走强，由此欧元/美元将走低，则在数据公布之前交易者们会偏向于卖出欧元/美元。这一仓位的交易量十分关键，大型机构玩家持仓将会比散户持仓对此货币对的影响要大。此仓位的实际大小也很重要，大型机构玩家减持手中仓位会较他们增持给此货币对带来的影响要小。

获取大数据提要的优势就在于此，通过交易量工具分析可以估量某一数据的仓位水平。

非农数据另一种情况就是大型机构玩家根据公布数据减持仓位，获得盈利。比如，预期NFP走弱，大型机构玩家大幅减持欧元/美元，所以当实值与预期值相符合，他们将会免遭负面影响所带来的价格波动导致的损失。一般而言，数据所带来的影响持续时间会比较短，有时也会使得此货币对价格攀升。所以大型机构玩家减持仓位可以保持其长线投资状况不受影响，也会随着市场平息此数据带来的影响之后修正持仓，恢复其对此货币对的长期走势预期。

在数据公布之前减持仓位本就可以促使此货币对价格走高，这种情况就是通常所说的逼仓，而且常常会与其它的投资行为同时发生。所以，我们可以看到欧元/美元在快要公布NFP之际走弱，而在数据公布后的几个小时价格走高。所以有时会因为投机者“贪利”而促使价格进一步走高。

可以看到，正如以上所说，在数据公布之前欧元/美元呈下行趋势，但数据公布之后又出现短暂的逼仓走高，随后则继续其下行趋势。

这种交易行为会导致价格波动，是对于新手来说很难把握的交易情况。因为他们一般不知道在这一系列波动下面会发生什么样的情况。而这也就是订单流为何如此重要的所在，订单流工具可以帮助他们免受此类交易情况的困扰。

就业报告

数农数据报告表就业报告（The Employment Report），包括与就业相关的信息，分别由两个独立的调查得出，即企业调查和家庭调查。其中，企业调查提供有关非农业部门的就业情况，平均每小时工作和总小时指数；家庭调查提供有关劳动力、家庭就业和失业率的情况。就业报告通常被誉为外汇市场能够做出反应的所有经济指标中的“皇冠上的宝石”，它是市场最为敏感的月度经济指标，投资者通常能从中看到众多市场敏感的信息，其中外汇市场特别重视的是随季节性调整的每月非农就业人数的变化情况。美国的非农就业数据是外汇市场每月重点关注的经济数据之一，该数据的出笼有可能成为确定汇市方向的一个转折，也有可能带给汇市激烈的波动，愈引发市场对汇方向的模糊。

非农概述

非农数据我们在平日的外汇交易中会从很多外汇新闻和汇评中听到非农数据，并且相当的重要的基本面数据，每次只要发布这个数据，就会造成股市、期货、[4]现货、外汇等市场的剧烈震荡，还是一波趋势的转折点，或者是盘整行情的突破点，那什么是非农数据呢？今天我们简单的说一下，字面意思理解，其实就是非农人口，或者通俗一点，就是不在农田里干活的，在城市里从事商业的，上班的。其实我们平日所说的非农数据，一般是指美国非农就业率，非农业就业人数与失业率这三个数值，由美国劳工部每月发布一次，一般情况下是在每个月的第一个周五的北京时间晚上8点半或者9点半发布，反应美国经济的趋势，数据好说明经济好转，数据差说明经济转坏。

非农面观

要数外汇市场上最受人关注的美国经济数据,非美国劳工部于每月第一个周五所公布的就业数据莫属。

这个数据之所以能对股市及汇市有如此大的影响力,主要有以下数个原因。

第一,这个数据公布及时。这个数据是每月第一个公布的重要经济数据,而且这个数据在调查所得后,一个星期即由劳工部公布,所以能让市场及时得知美国最新的就业情况。

第二, 这个数据详细的指出美国的就业情况,而公布的资料对预测整国经济状况非常有用。所以,当市场得到这些资料后,就可以对国内生产总值有大概的预测了。

第三,这个数据所关乎的,正是美国一般家庭的收入情况。显而易见,当国民的就业情况改善,收入增加,那么就会带动各个消费环节,而美国的经济大约有七成的增长可以说是以内部消费为主,所以得知就业数据,就可以预测到美国整体的消费情况了。

另一个原因为什么市场那么[3]关注这个就业数据, 是因为市场上的分析师,经济学家对这个数据所做出的预测往往令人感到尴尬, 常常出现实际数字与市场预期大有出入, 所以整个市场都会关注实际的数字, 以便调整本身对经济情况的预测。

这个就业数据主要由两个独立调查组成, 一部份是由家居调查所得, 另一部分则由企业调查所得。家居调查, 顾名思义, 是指由调查人员以电话及邮件对国民的就业情况作出访问调查。企业调查则是由公司报告其公司员工的聘用及薪酬情况。从以上两个渠道,调查人员便可以编制就业数据了。

家居调的资料来自美国60,000个家庭, 而调查的一般回答率为百份之九十五。所有调查都会在该月下旬附近进行。调查的所得其实对不少行业都有重要的参考作用, 例如广告行业。因为这个调查报告内里包括国民普遍的就业情况及前景, 另外也有不同年龄级别的就业情况, 甚至不同的性别, 族裔的就业情况都可以在报告中找到。而从家居调查的所得数据, 编制出来的就是失业率了。

另一个就是企业调查,企业调查被市场认为是更具参考价值的数据。调查数据来自400,000家公司及政府部门,包含500个不同行业, 涵盖的就业人口多达四千万以上,占整个非农业就业人口近一半。调查所得的数据有非农业新增职位数目,不同行业的薪酬趋势,聘用情况,每周工时,工资,超时工资的具体资料等等。所以这个企业调查报告更能详细的告诉我们就业情况的每一个重要环节,对了解整个经济的发展极具参考价值。

2各方观点

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在美国2009年6月非农就业报告即将于周四公布之际，经济学家们却针对具体数据的预测分成了截然不同的两派：乐观派预计，6月非农就业人口仅将减少30万人，而悲观派则认为就业减少人数将超过40万。据一家权威媒体的调查显示，经济学家的预期中值为，美国6月非农就业人数将减少35万人，失业率将触及9.6%，这与全美商业经济协会(NABE)通过计算模型得出的平均预期--减少34.4万人十分接近。2009年6月之前公布的一些劳动力市场指标令人十分失望。

乐观派

不过，仍有部分就业指标呈现出希望的曙光。就业谘询公司Challenger, Gray & Christmas周三公布的报告显示，美国企业6月公布的计划裁员人数较上月下降33%至 74,393人，为连续第五个月下滑，为2008年3月宣告裁员数53,579人以来的新低。美国供应管理学会(ISM)周三公布的数据显示，6月制造业就业指数上升至40.7，5月为34.3，显示就业市场萎缩的步伐正在放缓。

乐观派指出，整体经济形势的改善将发挥积极作用。高频经济公司(High Frequency Economics)的Ian Shepherdson表示，在雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产后进入寒冬的就业市场正开始解冻。他预计6月非农就业人数将减少25万人。他还指出：尽管就业市场依然疲软，但我们认为，周四公布的就业数据将好于预期。虽然经济学家们对6月非农就业报告前景的看法存在分歧，但他们一致同意的是，企业裁员的速度已较第一季度有所减缓；在2012年第一季度的三个月中，美国非农就业人数平均每月减少69.1万人，为1945年第三季度以来就业市场表现最差的一个季度。

3操作要素

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非农数据公布在即数据前谨慎操作，以2010年6月非农数据公布时的外汇市场反应来举例说明。

重要性

非农就业人数变化没有哪个经济指标能像就业形势报告一样搅动股票和债券市场。为什么这样呢？首先，就业形势报告非常及时，所观察的那个月刚过去一周就会公布。其次，这份报告在就业市场和家庭收入方面内容丰富具体，这些信息对预测经济有用。其三，让我们面对现实——我们在谈美国工人的福利。来源于就业的工资和薪水构成了家庭的主要收入来源。工人们挣得越多，他们就买得越多，推动经济前进的作用就越大。如果工作的人少了，就会导致支出下降，企业遭殃。因为家庭开支占经济总量的2/3，所以你应该明白为什么投资界如此密切地关注就业形势报告。就业形势报告能如此控制金融市场还有一个原因：就业数字经常出乎人们意料之外。如果该月别的信息很少，就会给专家们预测失业人数带来了难度。就业形势报告的亮点当然是失业增长率，即没有被雇佣的社会劳动力的百分比。我们说的社会劳动力是什么意思呢？它的定义是所有16岁以上受雇佣和未受雇用的人（军队、监狱、精神病院、疗养院里的人口除外）。经济学家根据两个不同的来源度量就业市场的每月变化。其一是基于家庭调查（household survey），是由政府实施对家庭的电话和信件访问。另外一个是机构（工资册）调查(establishment (payroll) survey)，这项调查直接向企业咨询最近的人员变支。把这两项综合起来，就勾勒出了关于劳动市场——从更广泛的意义上说，是关于经济状况——的一个概括的画面。

欧元/美元

EURUSD:欧元兑美元录得久违的大幅反弹，欧洲时段德国公布的5月零售销售如预期增加0.4%，相比前值下降0.5%大为改善。此外，西班牙央行35亿欧元的5年期国债拍卖基本上是成功以及瑞典央行意外升息的消息极大的提振了市场信心，支撑汇价向上反弹。而晚间纽约时段，美国公布的一系列数据延续了低迷态势，加深了市场对近段时间非农表现不佳的预期，以及市场对美国经济复苏前景的担忧，受其打压美元的发福下挫亦为汇价提供了更大的反弹动能。焦点必将是晚间美国非农数据。技术面，汇价大幅反弹录得大阳线，显示市场信心极大的提升，短线关注前期4H趋势线支撑。

交易策略：如汇价短线能站稳于1.2550之上，则可考虑继续轻仓做多，目标1.2600-1.2640；向下如跌破1.2460之下持稳，亦可考虑轻仓做空，目标1.2400-1.2350。

英镑/美元

GBPUSD:英国公布的6月制造业采购经理人指数为57.5，与预期表现一致，但较前值58有所下滑，表明6月英国制造业的扩张有所放缓。加之英国央行行长迈尔斯再度表示，虽然英国的通胀此前处在令人不安的高位，但还不到收紧货币政策的时机，尚不需要立刻加息。受其打压汇价曾一度出现下跌，但欧洲债务问题的缓和一定程度上给汇价形成一定支撑。而晚间美国数据的持续疲弱，打压美元大跌则提振汇价大幅反弹。技术面，汇价下行受60日均线支撑后大幅反弹录得大阳线，显示多头力量重新聚集，短线4和上升通道依然有效但须关注上轨压力。

交易策略：如汇价短线能站稳于1.5210之上，可考虑继续轻仓做多，目标1.5270-1.5300；向下如跌破1.5120之下持稳，亦可考虑轻仓做空，目标1.5070-1.5030。

美元/日元

USDJPY:日本央行发布的6月份短观调查显示，日本第二季度短观报告大型制造业景气判断指数为1，远高于前值-14以及市场预期的-4的水平，表明出口的稳步扩张使得内需低迷的状况略有改善。此外，日本财务副大臣池田元久表示，弱势日元通常对经济较为有利，因此将尝试防止日元的过渡升值，受其影响日元在亚欧时段表现总体平稳。但晚间纽约时段，由于美国一系列数据表现持续疲弱，加深了市场对美国经济复苏前景的担忧，美元承压大幅下跌再度打压汇价大跌，密切关注美国非农数据对汇价短线的影响。技术面，汇价继续大跌录得大阴线，显示空头依然主导市场，但较长的下影线亦应引起重视，短线4H下降趋势线仍构成主要压力。

交易策略：短线来看，如汇价再度跌破87.60之下持稳，可考虑继续清仓做空，目标87.00-86.50；向上如能站稳于88.50之上，亦可考虑轻仓做多，目标88.90-89.30。

澳元/美元

AUD/USD:因隔夜美国ADP数据和中国周四公布的制造业采购经理人指数不佳，以及亚洲股市下滑，澳元/美元汇率周四早盘延续跌势至0.8315低点。随着西班牙债券拍卖结果好于预期和欧洲银行对欧央行的6天期贷款需求低于预期，市场风险情绪缓和，欧洲股市反弹推动澳元/美元振荡回升。澳元/美元虽扳回部分跌幅，但仍处于5日均线、10日均线和20日均线下方，各国数据不佳和股市表现疲软，对风险情绪比较敏感的澳元反弹走势可能难以持续。短期关注0.8500和0.8550/80阻力，支撑于20小时均线和昨天低点。

交易策略：向上若汇价反弹持稳于早盘高点0.8500上方，可尝试轻仓做多，目标为0.8550/80；汇价跌至0.8420下方，可考虑继续适时做空，目标0.8350和0.8315低点。

黄金

XAUUSD:国际黄金价格周四再度跳水，大跌至1200.00美元/盎司附近，因西班牙债券拍卖结果好于预期和欧洲银行对欧央行的6天期贷款需求低于预期，缓解了市场对欧元区银行流动性的担忧，使得前期以欧元买入黄金的投资者开始抛售黄金，暂时退场观望。金价跌破3月24日以来的上行趋势线，跌至6月4日低点1196.00附近暂缓跌势，进一步支撑关注自2月5日以来的上行趋势线和100日均线，反弹阻力于1225-1230区域。市场预期日内将公布的美国6月非农就业人数变动人数减少1.1万，失业率自9.7%升值9.8%。

交易策略：若金价反弹持稳于1200.00上方，可适时入场轻仓做多，目标1215.00、1220.00和1226.00附近；若金价跌至1196.00下方，可继续尝试做空，目标1190.00和1178.00-1181.00区域。

原油

USOIL:尽管周四美元兑其他货币对全面走软，国际油价继续受投资者这对经济前景忧虑打压，盘中大幅下行至72.00美元桶上方，为连续第四个交易日走低。周四中国公布的制造业采购经理下跌至52.1，反映出中国政策收紧已经令经济增长放缓；美国公布的上周初请失业金人数自45.7万升至47.2万，6月ISM制造业指数自59.7降至56.2,5月未决房屋销售下降30.0%，在非农数据前加深投资者对美国经济复苏的担忧。走势上看，原油跌破4小时图自5月25日以来的上升通道下轨支撑，并扩大跌幅至72.00附近跌势暂缓，日内重点关注非农数据，若数据差于预期，油价将进一步承压。

交易策略：若油价反弹持稳73.30美元/桶上方，可尝试轻仓买入，目标74.00/30；若油价继续下行跌至72.00下方，可考虑适时做空，目标71.50和70.60附近。

4主要影响

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汇率影响

非农数据(4)非农数据可以极大地影响货币市场的美元价值。一份生机勃勃的就业形势报告能够驱动利率上升，使得美元对外国的投资者更有吸引力。他们可以通过持有美国的财政债券赚取利息收入。另一方面，一份病殃殃的就业形势报告会弱化对美国货币的需求，因为它对美国股市带来了麻烦，对利率产生了向下的压力。这两者都会减少美元对外国人的吸引力。

贵金属

非农数据(2)做过贵金属市场的人都知道，非农对于贵金属，特别是对贵金属金银价格走势的影响是巨大的，数据发布前后价格经常会出现大幅度的波动。为了让投资者更好的在非农中获利，我们接下来将深度分析非农数据对贵金属的影响。

首先我们要了解何谓非农。顾名思义，非农指的就是非农业就业人口的数值，而做为世界最大的经济强国，我们指的非农通常都是美国的数值。作为非农业就业人口，非农就包括了制造业和服务业的就业人口，也侧面反映了该国当前经济的发展水平，因为制造业和服务业分别作为第二和第三产业，其就业人口的多少直接反映了该国的消费水平。若其数值变小，则代表该国企业生产力下降，经济步入萧条，人民消费水平降低，市场陷入高度敏感时期。而反之当该数值增大时，表明社会经济良好，企业生产力高，人民消费能力增强，市场开始高度活跃。然而他对于贵金属的影响如何呢？

美国非农数据是跟其失业率数据一起发布的，俩个数据交相辉映，往往会达到事半功倍的效果。以上三个方面表明了美国非农数据与该国消费市场以及经济发展程度关系密切。因此非农数据的数值增大，则表明美国经济走好，利好美元，而利空金银；反之若其数值减小，则表明美国经济陷入低迷，自然是利空美元，利多金银。

然而，我们经常可以看见非农数据有前值，预测值和实际公布值三项数值，而前值是我们已知的上月份发布的实际数值，这是此次数据的一个基础。而预测值就是市场在这个基础上，根据美国一个月以来的经济数据来推测其经济发展情况的好坏，来对之后到来的非农数据进行一个数值上的预测，预测值代表的是市场的期望。因此，我们要想通过实际公布值来判断市场的反映，就要对比实际公布值与预测数值的差距如何，由此进一步的判断金银的价格走势。简单来说，当实际公布数值大于预测数值时，利空金银；当实际公布数值小于预测数值时，利多金银。

就拿这一个月的非农数据（2013.5.3）来做说明吧，当数据发布之前，市场就开始就其预期开始进行预热，而当数据发布之后，实际数据远远大于预测值，金银价格开始加速下跌，但当日之后又开始恢复其正常走势，因此，我们也要知道这种经济数据。[4]

金价影响

非农数据(3)影响

基本面的影响因素将如何影响下一步的走势?基本面中美元的走势至关重要，而影响美元走势的主要是美国的经济数据，美国经济数据中最重要的是非农就业数据。那么普通投资者如何应对非农数据对金融市场的震荡和冲击?接下来将结合自己对非农数据实战的经验给出一些金价如何对接非农数据影响的技巧。

首先，对于黄金和美元的关系定位要有清晰的认识，由于黄金是用美元来标价的，同时由于当年牙买加协议将黄金踢出货币历史舞台的始作俑者就是美国，更由于美国的黄金储备是8000多吨首居各国和组织首位。因此美元的走势向来是黄金的风向标，二者的历史传统关系是负相关，美元强的时候黄金就表现的很弱，此消彼长铸就了黄金从500多美元上涨到1032美元的历史高位。但是我们也看到自金融危机爆发以来黄金和美元有时候是正相关的关系，亦正亦负的走势让普通投资者对金价的走势判断失去依靠。

其次，美国非农数据对美元的影响传导到黄金市场来，二者的幅度肯定会有不一致的幅度，因此美国非农数据的结果首先将对美元的走势构成影响，同时对于汇市构成重大的冲击。表现在黄金的走势上我认为几乎是同时被动的波动技术分析学习。这就意味在非农数据公布之时再来入市已经很晚了。同时根据数据的好坏再来决定买卖黄金的方向和入市，也是存在时滞性。因此建议大家在数据公布之前就入市，公布之后往往充满了震荡和诱多诱空的走势，加上数据公布之后瞬间大幅波动导致交易商提高交易点差，使得交易者付出较强的成本。成交极为不容易。

第三，数据对金价的影响牵扯基本面对趋势的影响中，也就是消息影响价格还是价格印证消息。这里不去讨论那个更为重要。对于非农数据的影响金价肯定是有的，在对非农不确定的数据变化之时，首先要看判断黄金自身的走势如何?结合影响黄金价格的基本面因素和技术面的走势，我认为在非农数据公布之前关键应该重点考虑技术面的影响，也就是技术面金价的走势到底处在什么样的位置至关重要。任何消息均会在技术趋势中得到印证。技术分析的作用在于提前揭示和预警未来的走势，消息面的非农公布之后只是对该走势给予印证或者佐证。

第四，在数据公布之前，对金价进行较长周期的分析，例如从月线和周线以及日线综合分析，确立当前的趋势处在一轮较长周期的哪个部位。例如6月4日晚间要公布的非农数据金价处在1200美元附近，这个位置距离历史最高为1248美元附近，同时正处在黄金历史新高调整的部位附近，这就决定了大势依然是看涨不变，同时调整在没有突破历史高位1248美元的时候，就存在更多调整的需求。其次，我们确立一个支持的关键位置1198美元和1187美元，就长期走势来说确立1166美元。有了这些位置作为基础，对于非农数据公布之后的行情波动，我们大体上现有调整的思路准备就不会总是考虑做多，因为昨日的日K线是巨阴回调，主基调应该是调整，逢高沽空才是主要的选择。有了这个方向在就对非农数据之后的震荡给予足够的警惕。

第五，当然还有数据对金价的走势影响大不大对于投资者每个人的情况是不同，不同的投资者和不同持仓的投资者，都应该有不同的选择，包括心理素质主要是交易心理素质是否稳健等都有关系，非农数据不会决定黄金的大趋势。因此小资金、谨慎的投资、仓位较大的投资者、锁仓的投资者都可以选择观望;超短线投资者可以采取两手准备的操作方式，守住关键的支持和阻力，看非农之后的突破方向，破那个方向就顺哪个方向操作。这里有个难点就是行情的诱多诱空，我认为要破除这个市场难点就要有反手的思路和准备。一旦方向不对止损之后反手是抓住比较大的波动利益的方式。当然也可能继续犯错那就再止损，投资就是以适当的风险来获取一定的利润，只是每次的亏损要小于获利。[5]

油价影响

对于非农数据对炒原油的价格走势有什么影响，提醒各位原油投资者一定要记住：

非农数据好于预期，美国经济好转美元上涨原油下跌。

非农数据差于预期，美国经济恶化美元下跌原油上涨。

非农影响美元价格，和美元价格一切相关的理财产品都会受到很大的影响。

从宏观上来说美元和原油是负相关关系，也就是你说的利好美元则利空原油，道理也很简单，因为国际原油的定价权在美国人手里，他们用美元给原油定价，因此美元涨则利空原油。