据 Blockworks 报道，美国证券交易委员会 (SEC) 正在要求法官 Jed Rakoff 对 Terraform Labs 及其前首席执行官 Do Kwon 是否发行和出售未注册证券做出裁决。美国证券交易委员会旨在阻止陪审团对所指控的证券做出决定，并指出该问题是需要法院裁决的法律问题，而不是陪审团面临的事实问题。
在 12 月 4 日提交的文件中，SEC 声称，Terra 在针对 SEC 简易判决动议的反对文件中，未能对 SEC 指控 Terra 以加密货币形式出售和提供未注册证券提出质疑。该委员会的律师认为，他们在之前提交的文件中提出的无可争议的事实足以满足适用的法律标准，允许拉考夫法官对此案做出裁决。美国证券交易委员会认为，此案很简单，拉科夫应该能够做出简易判决，这在这种情况下通常是这样做的。
今年夏天，美国证券交易委员会针对 Ripple 的另一起加密案件做出了简易判决。然而，结果并不完全有利于监管机构。纽约南区地方法院法官 Analisa Torres 裁定，Ripple 的 XRP 程序化销售未通过 Howey 测试，而机构销售则构成未注册的证券发行。
拉考夫法官也是纽约南区地区法官，他似乎并不同意今年夏天早些时候托雷斯的裁决，当时 Terraform 试图利用该裁决来驳回其案件。 Rakoff 在否认中表示，Ripple 和 Terraform 案件是分开的，部分原因是 SEC 指控 Terraform 有动机误导投资者了解其加密资产的效用，而这一指控由于 SEC 提供的证据而得到维持。委员会。 Rakoff 的意见还表示，他的法院拒绝了该地区另一位法官最近在类似案件中采取的做法，并引用了 SEC 针对 Ripple 的案件。拉科夫表示，豪伊测试并没有区分购买加密货币的机构或通过二级交易购买资产的机构。
